瑞铂深夜食堂,我们一起来聊聊海外资产配置
瑞铂2020-06-16
随着最近日本39个县宣布先行解禁,日本大大小小的“深夜食堂”又复活了。空气很热、炉火上的锅气也很热。

人间五月天,一切变暖。但同样,全球央行放水,印钞机火热,说不清楚乐观多一点,还是焦灼多一点。毕竟,疫情总会结束,而大幅度流动性投放可能导致后期的大水漫灌,却总要有人买单。



1.这是一场史无前例的“全球放水”

为什么这么说呢?从3月开始,美联储不仅将联邦基金利率下限将至零,还重启了无限量QE。也就是每天购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券,直到达到稳定金融市场流动性和经济的目的,后面还有2万亿的刺激计划和2.3万亿美元的贷款计划。
而民主党提出的3万亿美元救助计划当地时间5月16日已经在众议院获得足够票数。也就是说,分到美国人头上,每个人可获1200美元现金补助。

美国一搞量化宽松,大家就被迫跟进放水。同样的事,也发生在其他国家。
欧洲本轮救助达7600亿,而2008年金融危机才5056亿。
日本本轮救助47亿,2008年才11亿。

这是一个谁比谁更烂的游戏。谁不跟进谁就被吸血,最后就是看谁更狠——“我走以后,哪管洪水滔天”


2.报复性消费还没开始,报复性买房已经来了

在史无前例的“全球放水”情况下,一切经典而惯常的资产配置和财富管理的模型必须要做颠覆性改变和改良,旧有的配置思维逻辑要迅速转弯并且大转弯。而风险管理、风险应对将是贯穿始终的投资中心和思考重心。

黄金今年不动声色就涨了15%。这说明大家心里都是明白敞亮的。而在国内投资市场,白酒一跃成为近期最受北上资金青睐的板块之一。过多的流动性在找不到优质资产时,白酒和黄金在某种逻辑上居然同频了。白酒不再是消费品,甚至不是奢侈品,当它慢慢渗入金融属性,就变成某种程度的避险硬通货——能久放、易保存、越久越值钱。

那普通人还能买什么?
在国内提倡住房不炒的前提下,五一楼市依然回暖,新闻上时不时看到各种摇号、排队、离婚也要买。一切不过是因为:房子是普通人所能找到的最大的水盆,以迎接源源不断的洪涛巨浪。

这里要提醒一下大家,不要指望靠“炒”发财。这里所说“炒”泛指所有试图战胜市场的投机行为,比方说,炒股、炒房、炒黄金等等。投机是零和博弈,只有极少数的高手才是赢家,其余的都是任人宰割的韭菜。



3.全球资产配置是避险最优解

任何单一市场、单一资产都很难获得持续正收益。
这是现代投资组合理论鼻祖哈里·马科维茨(Harry Markowitz)的经典理论——“投资者可以通过持有一篮子相关性低的资产来降低整个投资组合的波动率。”
换言之,资产配置就是要降低资产不同类别的关联性。这是降低风险靠谱的做法。

说实在的,这样魔幻的年头,你如果在A股里亏钱,真的不是你水平不行,而是赛道选错了。打个比方,坐上行电梯的时候,你是站着、坐着、趴着,还是原地做俯卧撑、仰卧起坐,都不影响你能到顶楼。关键是要坐上大时代的上行电梯。



而海外不动产作为全球资产配置的标配,其实更适合喜好稳健风格的投资人:
a:永久产权(多数情况下可以传给子孙后代)
b:稳定收益(不同市场平均水平在年回报4-8%不等,租金回报和租售比系数高于北上广)
c:分散风险(不仅分散了单一市场和单一币种的风险,还能有效对抗汇率风险、楼市调控风险等)


4.没有预见,就会遇见

全球资产配置真心不能等了。

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